今日，A股三大指數(shù)低開低走，最終均收跌逾1%。而前期連續(xù)下挫的白馬股康得新（002450.SZ）似乎躲過了一劫，因為公司今天停牌了。
具體而言，據(jù)康得新1月21日晚間公告，因主要銀行賬號被凍結(jié)，公司股票觸發(fā)其他風險警示情形。自1月23日開市起，公司股票交易實施其他風險警示。簡稱由“康得新”變更為“ST康得新”，日漲跌幅限制為5%。
（來源：康得新公司公告）
曾經(jīng)近千億市值的白馬股康得新竟然被ST了。一般情況下，經(jīng)營連續(xù)三年虧損才會被進行退市風險警示，此番康得新竟一夜之間被ST。那么，曾經(jīng)風光無限的康得新又是怎么步入如此尷尬境地的呢？期間又發(fā)生了什么？
市值蒸發(fā)超700億，股價跌幅近80%
康得新成立于2001年，于2010年7月16日在深圳證券交易所掛牌上市。早期康得新主要產(chǎn)品為預涂膜、光學膜等材料，一度被譽為“中國的3M”，客戶涵蓋三星、奔馳、寶馬、蘋果、五糧液等國內(nèi)外大牌企業(yè)，之后在膜材料的業(yè)務基礎上，形成新材料、新興顯示、新能源電動車三大業(yè)務板塊，聚焦消費，交通，新興行業(yè)，新能源，醫(yī)療，智慧城市&智慧生活等六大核心市場。
自上市以來，康得新就具備“牛股”的勢頭，股價一路飆升，最高漲幅近十倍。到2017年11月22日，股價創(chuàng)下歷史新高，盤中最高為26.71元，市值更是與1000億差之毫厘。
（來源：富途證券）
這樣的漲幅讓人非常羨慕，當然也離不開看似漂亮的業(yè)績。據(jù)公司2015年業(yè)績快報顯示，報告期內(nèi)公司營業(yè)收入為75.61億元，同比增加43.23%，凈利潤14.39億元，同比增加43.46%。2015年8月，康得新董事長鐘玉在面對媒體采訪時曾拋出的豪言壯語:"市值要到3000億!”截止2018年9月30日業(yè)績報表顯示，公司營業(yè)收入為108億元，同比增長14.65%，凈利潤22.01億，同比增長17.14%。
然而2018年后康得新的股價是一路下行，2018年6月1日公司股價更是慘遭閃崩，隨后緊急停牌，到11月6日復牌后，又連續(xù)遭遇三個跌停，此后依舊繼續(xù)下行。
截至1月21日下午收盤，康得新報收于6.03元，當日跌幅2.27%，最新市值214億元，市值據(jù)最高時蒸發(fā)約743億，股價跌幅近80%。
手握150億，賬上有錢卻違約
早前1月15日，康得新發(fā)布公告稱2018年度第一期超短期融資券應于1月15日兌付本息。截至當日營業(yè)終了，公司未能按照約定籌措足額償付資金，“18康得新SCP001”不能按期足額償付本息，已構(gòu)成實質(zhì)性違約。昨日，康得新同樣發(fā)布公告稱“18康得新SCP002”不能按期足額償付本息，已構(gòu)成實質(zhì)性違約。上述兩期債券本息合計共15.6億元。
（來源：康得新公司公告）
據(jù)康得新2018年第三季度報告顯示，截至9月30日，康得新流動資產(chǎn)合計253億，賬面期末貨幣資金約150億，現(xiàn)金余額約143億，理財資金約27.9億，從賬面上看康得新并不缺錢，但為何不能按期足額償付本息？為何違約？
有市場人士分析：“2018年6月末，公司賬目貨幣資金合計現(xiàn)金類資產(chǎn)接近200億元。現(xiàn)在公告稱即將到期的兩期SCP均存在兌付不確定性——挑戰(zhàn)了負責審計它的注冊會計師的智商和人格”。
在第一期超短期融資券未按期兌付本息公告中，康得新方面稱公司四季度以來，受宏觀金融環(huán)境及銷售回款緩慢等諸多因素影響，公司資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)暫時性困難。
1月16日，深交所披露對康得新的問詢函，要求公司說明賬面貨幣資金150億元的存放地點，存在大額貨幣資金卻債券違約、子公司張家港康得新光電材料有限公司由政府指定平臺代收代付、是否存在財務造假情形等問題，于18日前做出書面說明。然而直到20日，康得新才發(fā)布公告稱在證券監(jiān)管部門調(diào)查過程中，同時經(jīng)公司自查，發(fā)現(xiàn)公司存在被大股東占用資金的情況。
（來源：康得新公司公告）
早在2018年5月，深交所就對康得新賬面存在巨額資金卻大規(guī)模舉債的“不正常”行為下發(fā)了問詢函，當時提出19個問題且多數(shù)涉及資金問題，具體為：2015年至2017年末，該公司賬面貨幣資金分別為100.87億元、153.89億元、185.04億元，占總資產(chǎn)比例分別為54.92%、58.24%、54.01%，同期有息負債(短期借款+長期借款+應付債券)分別為50.59億元、57.05億元、110.05億元，同期發(fā)生的財務費用分別為3.05億元、2.30億元、5.53億元。
股東頻繁解除質(zhì)押與質(zhì)押
據(jù)第三季度報告，康得新前十名股東持股情況表顯示，目前最大股東仍為康得投資集團，持有8.51股，持股比例為24.05%。2018年康得集團一直在解除質(zhì)押和質(zhì)押股票之間循環(huán)操作，共計12筆。2019年康得集團質(zhì)押股票仍然未停，據(jù)1月3日的最新公告，其持有的康得新8.5億股股份中質(zhì)押股份為8.4億股，占其所持有公司股份的99.45%，占公司總股本的23.91%。
據(jù)公開資料顯示，2018年康得集團頻繁出現(xiàn)危機，10月29日康得新控股股東被立案調(diào)查。因未披露股東間的一致行動關(guān)系，康得新、康得集團、實際控制人鐘玉及中泰創(chuàng)贏、中泰創(chuàng)展涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。
此后，康得集團陷入流動性危機，被曝出信托違約截留“擔保款”，7000萬元財產(chǎn)被查封等一系列新聞，2019年1月10日，上海新世紀評級將康得新的主體信用評級由AA下調(diào)至BBB級，同時將“17康得新MTN001”和“17康得新MTN002”的債項信用等級由AA下調(diào)至BBB級，并將公司及其發(fā)行的“17康得新MTN001”和“17康得新MTN002”列入負面觀察名單。
除了康得集團之外，1月10日康得新發(fā)布《關(guān)于5%以上股東股票解除質(zhì)押和質(zhì)押業(yè)務的公告》，康得新第二大股東中泰創(chuàng)贏2.7億股份中質(zhì)押股份為2.6億股，占其所持有公司股份的98.27%，占公司總股本的7.61%。
作為曾經(jīng)備受投資者青睞的白馬股，康得新一夜被ST，讓不少投資者損失慘重，還包括國家隊的身影。
（來源：wind）
未來一段時間，A股市場還有眾多的上市公司將密集公布2018年年報，想必還有不少“地雷”。投資白馬股都中招了，其它票真是且投且珍惜啊！
