2019年10月，《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》再次修訂，也再次引起了社會的熱議。不論是寶萬之爭，還是360借殼，上市公司并購重組一直是我國資本市場舞臺上的絕對C位，并購重組監(jiān)管也一直是上市公司監(jiān)管的重中之重。在資產(chǎn)重組過程中，大股東套現(xiàn)也是很常見的一種現(xiàn)象，那么這種做法是否違法呢？
法律上沒有禁止大股東套現(xiàn)這種行為。依據(jù)我國公司法的規(guī)定，公司的股東出資后是不能撤資的，如果股東想套現(xiàn)的，可以轉(zhuǎn)讓手中持有的股份，也可以通過證券市場交易套現(xiàn)。
《中華人民共和國公司法》第一百三十七條： 股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。
第一百三十八條： 股東轉(zhuǎn)讓其股份，應當在依法設(shè)立的證券交易場所進行或者按照國務(wù)院規(guī)定的其他方式進行。
第一百三十九條： 記名股票，由股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓;轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于股東名冊。
股東大會召開前二十日內(nèi)或者公司決定分配股利的基準日前五日內(nèi)，不得進行前款規(guī)定的股東名冊的變更登記。但是，法律對上市公司股東名冊變更登記另有規(guī)定的，從其規(guī)定。
達到下列標準之一的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組：
⑴購買、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)會計報告期末資產(chǎn)總額的比例達到50%以上；
⑵購買、出售的資產(chǎn)在最近一個會計年度所產(chǎn)生的營業(yè)收入占上市公司同期經(jīng)審計的合并財務(wù)會計報告營業(yè)收入的比例達到50%以上；
⑶購買、出售的資產(chǎn)凈額，占上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的，合并財務(wù)會計報告期末凈資產(chǎn)額的比例達到50%以上，且超過5000萬元人民幣。
從實際看來，重大資產(chǎn)重組最常見的資產(chǎn)交易行為，就是上市公司及其控股或者控制的公司購買、出售股權(quán)，即《資產(chǎn)負債表》中的“長期股權(quán)投資”。
1、資產(chǎn)重組對公司治理的改善功能
由于我國上市公司多從國有企業(yè)轉(zhuǎn)制過來，很多公司的治理結(jié)構(gòu)都不合理。通過“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”等資產(chǎn)重組方式，可改善公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。
2、上市公司資產(chǎn)重組的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整功能
我國上市公司集中于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)間的組織程度較低，重復建設(shè)和重復投資嚴重，因此可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、并購、資產(chǎn)剝離，實現(xiàn)上市公司的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。
綜上所述，法律制度中沒有明令禁止股東套現(xiàn)，所以在企業(yè)資產(chǎn)重組的過程當中，如果要禁止大股東套現(xiàn)的話，可以通過公司內(nèi)部的規(guī)章制度進行約束，從而最大程度地保障公司和其他股東的權(quán)益。
