銀行各類指標計算公式梳理（附監管要求出處）-知乎

在工作中，總有些指標非常熟悉卻又口徑萬千，經常使用卻又老吃不準，詢問行里老師傅也只能給出上個崗位的人就是這么算的答案，網上各種指標計算口徑梳理的文章很多，卻又不敢用。

最近小磚進行了梳理，分享給大家，這篇最大的特點是下面附了每個指標的口徑出處，方便大家查詢官方口徑，進而可以挺直腰桿去用啦

一、盈利能力指標

1．資本利潤率（凈資產收益率）=凈利潤/凈資產平均余額×100%

凈資產平均余額＝（年初所有者權益余額＋年末所有者權益余額）/2

2．資產利潤率（總資產報酬率）=利潤總額/資產平均總額×100%

資產平均總額＝（年初資產總額＋年末資產總額）/2

3．成本收入比＝業務及管理費/營業收入×100%

4．資本保值增值率=[（年末資本±客觀增減因素影響額）/年初資本]×100％

5．利潤增長率＝（本年利潤總額﹣上年利潤總額）/上年利潤總額×100%

6．經濟利潤率＝（凈利潤﹣凈資產平均余額×資金成本）/凈資產平均余額×100%

資金成本系按年度內中國人民銀行公布的一年期流動資金貸款利率不同利率的時間覆蓋比例為權數計算的加權平均資金成本。（現行利率錨定LPR后，關于資金成本的規定尚未發布）

以上6項指標規范出自《財政部關于印發2019年度金融企業財務決算報表〔銀行類〕的通知》（財金〔2019〕142號）

二、風險抵補能力指標

7．撥備覆蓋率=貸款損失準備/不良貸款余額×100%

8．貸款撥備率=貸款損失準備/各項貸款余額

以上2項指標規范出自《商業銀行貸款損失準備管理辦法》（中國銀行業監督管理委員會令2011年第4號）

三、償付能力指標

9．資本充足率=（總資本-對應資本扣減項）/風險加權資產×100%

10．一級資本充足率=（一級資本-對應資本扣減項）/風險加權資產×100%

11．核心一級資本充足率=（一級資本-對應資本扣減項）/風險加權資產

以上3項指標規范出自《商業銀行資本管理辦法（試行）》（中國銀行業監督管理委員會令2012年第1號）

財政部有進一步細化的口徑，同時，財政部也注明，應按照《商業銀行資本管理辦法（試行）》（中國銀行業監督管理委員會令2012年第1號）的規定計算資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率指標。以后變化，從其規定。

資本充足率=總資本凈額/應用資本底線之后的風險加權資產合計×100%

一級資本充足率=一級資本凈額/應用資本底線之后的風險加權資產合計×100%

核心一級資本充足率=核心一級資本凈額/應用資本底線之后的風險加權資產合計×100%

四、流動性風險監管指標

衡量商業銀行流動性狀況及其波動性

12．流動性覆蓋率=合格優質流動性資產÷未來30天現金凈流出量

13．凈穩定資金比例=可用的穩定資金÷所需的穩定資金

14．流動性匹配率=加權資金來源÷加權資金運用

15．優質流動性資產充足率=優質流動性資產÷短期現金凈流出

1-4項指標規范出自《商業銀行流動性風險管理辦法》（中國銀行保險監督管理委員會令2018年第3號）

16．流動性比例=流動性資產余額/流動性負債余額

17．核心負債比例=核心負債/負債總額

18．流動性缺口率=90天內表內外流動性缺口/90天內到期表內外流動性資產

5-7項指標規范出自《商業銀行風險監管核心指標（試行）》

五、杠桿率指標

19．杠桿率=（一級資本﹣一級資本扣減項）/調整后表內外資產余額×100%

該項指標規范出自《商業銀行杠桿率管理辦法（修訂）》（中國銀行保險監督管理委員會令2015年第1號）

六、信用風險指標

20．不良資產率=不良資產/資產總額

21．單一集團客戶授信集中度=最大一家集團客戶授信總額/資本凈額

22．全部關聯度=全部關聯授信/資本凈額

以上3項指標規范出自《商業銀行風險監管核心指標（試行）》

七、市場風險指標

衡量商業銀行因匯率和利率變化而面臨的風險

23．累計外匯敞口頭寸比例=累計外匯敞口頭寸/資本凈額

24．利率風險敏感度=利率上升200個基點對銀行凈值的影響/資本凈額

八、風險遷徙類指標

衡量商業銀行風險變化的程度，表示為資產質量從前期到本期變化的比率

25．正常貸款遷徙率=正常貸款中變為不良貸款的金額/正常貸款，該項指標為一級指標，包括正常類貸款遷徙率和關注類貸款遷徙率兩個二級指標。

正常類貸款遷徙率為正常類貸款中變為后四類貸款的金額與正常類貸款之比

關注類貸款遷徙率為關注類貸款中變為不良貸款的金額與關注類貸款之比。

26．不良貸款遷徙率包括次級類貸款遷徙率和可疑類貸款遷徙率。次級類貸款遷徙率為次級類貸款中變為可疑類貸款和損失類貸款的金額與次級類貸款之比，

可疑類貸款遷徙率為可疑類貸款中變為損失類貸款的金額與可疑類貸款之比。

以上2項指標規范出自《商業銀行風險監管核心指標（試行）》

懇請關注公眾號：BK中年

復興路上樂觀搬磚，一起奔向銀行中年^^

高儲蓄背后：居民、銀行、央行、融資結構演化

2022年末，中國本外幣存款余額264.45萬億元，同比增長10.8%，人民幣存款258.5萬億元，其中住戶存款120.34萬億元。2023年1月，本外幣存款余額271.39萬億元，同比增長11.9%，人民幣存款增加6.87萬億元，同比多增3.05萬億元。其中，住戶存款增加6.2萬億元，引起廣泛關注。什么原因導致中國居民儲蓄存款持續較快增加？2022年三季度央行（中國人民銀行）《貨幣政策執行報告》專欄從2022年幾件事件說明，存款相對貸款過快增加是暫時性的。

我們認為，認識儲蓄存款變化不僅有銀行方面的原因，還包括居民的投資組合、預防性需求、消費選擇以及政府利率調控等因素，一國人口和資本結構也長期影響居民儲蓄行為。因此，中國居民儲蓄存款是隨著中國改革開放居民收入快速提高、資本結構緩慢變化下，四方面因素在利率市場化改革、宏觀調控優化、銀行業變革和居民行為調整下演化的結果，有周期性和階段性的原因，更有趨勢性原因。

儲蓄存款：居民優化投資消費選擇的結果

經濟理論認為，收入增加儲蓄增加，因此中國居民儲蓄存款上世紀90年代以來的快速增長首要因素是居民收入提高，消費剩余形成儲蓄。居民財富有各種持有方式，一是持有央行印制的紙幣、硬幣；二是持有商業銀行開出的活期存款和定期存款，這就是居民儲蓄存款；三是持有各種金融資產；四是持有各種實物資產，如黃金、房產等。中國居民如何安排資產，體現了不同時期不同的風險、收益和偏好的組合。居民持有貨幣包括三種動機，即交易性需求、謹慎性需求、投機性需求。因此，儲蓄存款是居民依據自己風險偏好程度在流動性和收益之間的權衡。

1.儲蓄存款與居民投資組合調整。

長期以來，中國居民家庭資產以儲蓄存款為主，但是隨著金融市場發展、房地產市場火熱，居民投資方式發生變化，2007年是轉折點。央行調查顯示，2005年、2006年、2007年二季度，居民家庭擁有的最主要金融資產中的儲蓄存款占比從68%、66.5%降至52.3%，累計下降15.7個百分點。2008年二季度，居民認為購買股票和基金最合算的比例快速提升，從一季度的30.3%提高了近10個百分點，達40.2%，并成為居民的首選，改變了以往依次為儲蓄、消費的習慣排序模式。

?2019年10月央行課題組在全國30個省份對3萬余戶城鎮居民家庭開展了資產負債情況調查發現，城鎮居民家庭戶均總資產317.9萬元，資產分布分化明顯；家庭資產以實物資產為主，戶均253.0萬元，占家庭總資產的八成，住房占比近七成，住房擁有率達到96.0%；金融資產占比較低，僅為20.4%，而且居民家庭更偏好無風險金融資產。因此，我們認為從居民財富安排來看，儲蓄存款不算多。

2.儲蓄存款與居民消費、預防性需求增減。

儲蓄是消費的剩余，當期大額消費會降低儲蓄，而未來大額消費則要增加儲蓄。大件耐用品消費對儲蓄影響較大。2006年一季度調查顯示，住房、汽車消費在經過2002~2004年的消費高潮后，2005年出現了明顯的降溫跡象，也導致儲蓄增加。2008年以來，中下收入群體居民較高儲蓄率是為了將來買房考慮。

儲蓄存款具有較好的流動性和安全性，成為居民預防未來不確定性的主要選擇。2006年一季度央行調查顯示，反映在居民的儲蓄動機中，教育費一直獨占鰲頭，其次是養老、購房和預防意外，這四項占比本季達56.5%。

儲蓄存款：央行調控演變的影響

儲蓄存款因安全、流動性強、穩定的特點和一定收益，長期受到居民的歡迎。當然，決定儲蓄存款多寡的因素要考慮貨幣購買力即通貨膨脹率以及持有貨幣的機會成本，即存款的利率，而這些因素為央行所控制。

1.一年期存款基準利率階段：利率變動調節儲蓄功能。

長期以來，央行根據物價和經濟增長率等決定一年期存款利率，各商業銀行嚴格執行央行利率，同時保證居民儲蓄存款正的較高收益。2007年情況比較特殊，物價和利率對儲蓄存款效應都比較明顯。物價超高，央行連續六次加息，2007年底一年期存款利率4.14%，而通貨膨脹率達到4.8%。2007年第四季度，認為“更多儲蓄”最合算的居民占比為30.2%，改變了連跌四個季度的態勢，比上季度大幅提高4.9個百分點。雖然2008年4月通貨膨脹率達到8.5%，9月4.6%，全年通貨膨脹率5.9%，但是存款增長較快，于是2008年10月開始降息，一年期存款下降到2010年10月19日2.25%。10月20日加息到2.5%，直到2011年11月7日加息到3.5%。

2.存款利率持續下調和利率市場化階段：利率不擔負儲蓄存款調節功能。

利率下降，央行利率市場化加速，一年期存款基準利率重要性下降。央行建立存款利率市場化調整機制，2021年6月，央行指導利率自律機制優化存款利率自律上限形成方式，由存款基準利率乘一定倍數形成，改為加上一定基點確定。2022年4月，央行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR（貸款市場報價利率）為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平。2022年9月15日，在一年期存款基準利率1.5%不變的情況下，主要銀行利率進一步下調到1.65%。利率市場化改革以來，存款利率形成機制不再主要考慮存款貸款利差，保持1年期基準利率基礎上，以貨幣市場LPR和資本市場為主，利率對儲蓄存款的調節機制不復存在。

儲蓄存款：銀行存貸利差、存貸比和資產負債管理演變

商業銀行核心業務是“存貸匯”。長期以來，央行決定存款貸款的利率差，商業銀行相對被動，這種利差一定程度上影響儲蓄存款的多少。2021年，中國銀行業人民幣存款占總負債的67.7%，貸款占總資產的56.2%。可見，存款依然是中國商業銀行的主要資金來源，是負債管理的重點。

1.儲蓄存款與存貸利差。

長期以來，央行同時調整存貸款利率，保證適度的存貸利差，如2002年2月21日針對中國經濟增速減緩和消費物價下降的形勢，央行降低了金融機構存、貸款利率。存款利率平均下調0.25個百分點，貸款利率平均下調0.5個百分點，縮小了存貸利差。2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。2013年9月24日，市場利率定價自律機制成立。2019年8月10日，要求各銀行在新發放的貸款中主要參考貸款市場報價利率定價，并在浮動利率貸款合同中采用貸款市場報價利率作為定價基準。2022年4月，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平。央行披露，2022年，新發放企業貸款加權平均利率為4.17%，比上年低34個基點，新吸收定期存款加權平均利率比上年低11個基點。目前，中國龐大的存貸市場定價基礎由貨幣市場和資本市場決定。

2.儲蓄存款與存貸比：突破75%。

監管部門的“存貸比”指標一定程度激勵商業銀行吸收存款。1995年《商業銀行法》將存貸比作為銀行主要的流動性監管指標之一，“貸款余額與存款余額的比例不得超過75%”。強制的存貸比要求逼迫商業銀行積極吸收存款。1998年開始，首先面向國有商業銀行實施了這一制度，直到2004年之后，商業銀行的存貸比才真正下降到75%以下。2015年存貸比由法定監管指標轉為流動性監測指標，2018年以來，銀行業存貸比指標都突破75%，2022年三季度存貸比達到78.16%。

3.儲蓄存款與商業銀行資產負債表管理。

表1可見，不論是大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行還是農村商業銀行，各資產中，貸款收益率是最高的，而負債中，股份制銀行、城市商業銀行、農村商業銀行存款成本最低，因此他們還是要以吸收客戶存款為主。大銀行如工商銀行則不同，其同業拆借成本最低。2022年二季度，大型商業銀行負債占銀行業負債的48.7%。因此，吸收存款對中小銀行仍然是合理選擇。

儲蓄存款：緩慢演化的間接融資為主的金融體系

中國是間接融資為主的金融體系，雖然政府大力發展直接融資，但是截至2022年三季度，金融業機構總負債376.81萬億元，其中，銀行業342.94萬億元、證券業9.68萬億元、保險業23.98萬億元，銀行占據絕對地位，而存款更是銀行最重要負債。這種銀行為主的金融結構短期難以改變。央行行長易綱2020年研究認為，中國居民金融資產投資選擇較少，主要依賴銀行儲蓄。因此，不斷增長的儲蓄存款是與中國金融結構相一致的。

中國高儲蓄率的認識

圖1可見，上世紀90年代以來到2022年中國居民儲蓄存款一直持續快速增長，首先是因為收入快速增長。但是儲蓄存款快速增加也有幾個轉折點。第一個是1992年快速增加的儲蓄存款與滿足溫飽問題的居民平均消費傾向下降有關。第二個是2008年，由于2007年“居民戶存款增加明顯放緩主要是因為居民戶金融資產選擇趨于多元化，存款意愿下降”，2008年“居民戶存款快速增長，這與資本市場震蕩回落、居民理財風險意識增強等因素有關”。第三個是2018年，7月20日《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》出臺對居民理財行為有一定程度分流，增加了儲蓄存款。

2015年以來，政策利率從一年期存款利率調整到LPR，央行的LPR不斷下降，利率調整存款的功能喪失。政府堅守3%的通貨膨脹目標，物價對儲蓄的影響也較小。從圖1可以看到，2022年儲蓄存款增長連續平滑，圖2可見，2021年銀行業存款和總負債比曲線也比較平緩，這都與我國居民收入不斷增長、中國間接融資為主的金融結構有關。

新冠疫情以來，經濟中不確定性較大，公眾各種投資收益率較低，中小企業破產增加、老板跑路，失信人員三年增加了270多萬人，基金甚至貨幣理財產品大面積跌破凈值，房地產市場過剩嚴重，價格看跌，因此投資渠道越發減少。疫情導致的消費無法滿足。中國的高額儲蓄出現有一定的必然性。

（李永寧系天津工業大學經濟管理學院副教授、金融學博士后，溫建東系劍橋管理學會會員、博士）

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聊聊和銀行存款相關的指標_財富號_東方財富網

和存款相關的指標

既然談到了存款，就不得不介紹幾個和存款相關的術語和指標，了解這些術語和指標有利于理解銀行的經營特點。這些術語包含：MO/M1/M2,存款準備金，存貸比等。

衡量貨幣流動性的指標

首先來看MO/M1/M2這一組，這一組指標其實是用來衡量貨幣流動性的。其實除了這三者以外本來還有一個M3,但是由于平時我們很少提起M3,所以也就漸漸被大家遺忘了。這些指標的具體定義如下：

MO=流通中現金，指銀行體系以外各個單位和居民持有的現金之和。

Ml=MO+企業在銀行的活期存款+機關團體的存款+農村存款。

M2=Ml+企業的定期存款+個人的儲蓄存款+證券客戶的保證金。

這些指標各有不同的含義，從側面反映經濟的態勢。

MO反映的是流通中的現金量，是最狹義上的貨幣供應量，也是央行直接發行的鈔票扣除銀行留存的現金后剩余的部分。Ml又稱為狹義貨幣供應量，它反映了社會的直接購買力。Ml和社會商品供應量之間需要保持相對穩定，如果Ml增幅大幅超越商品供應量的增幅，就會帶來經濟過熱，反之就會帶來蕭條

。

M2又叫作廣義貨幣供應量，它反映了經濟中的現實和潛在購買力。如果Ml增速大幅高過M2,則表明需求強勁，投資不足，存在通貨膨脹的風險；反過來，如果M2增速過高、Ml增速過低，表明投資過熱，需求不旺，可能有資產泡沫。

在這組指標中，

M2和銀行的關系最大。這是因為在整個貨幣體系中,MO的量是非常小的

，以2018年8月央行披露的數據為例：M0共計7.06萬億元，

M

l有53.83萬億元，M

2

則有1787萬億元。

M2基本上約等于銀行體系內存款的數量，也就約等于銀行的資產負債表規模。

所以，

M2的增速也就可以近似看成銀行的存款增速和資產規模的增速。

銀行的資產規模

增長因子和息差因子

共同決定了占

銀行收入大頭的凈利息收入的增速

，而最近兩年一直在談的金融降杠桿，說的就是要降低

M

2的增速。也就是說，

在“降杠桿”的經濟環境，銀行規模增長的因子下降

是無法避免的。

存款準備金：控制貨幣供給的“蓄水池”

存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，是繳存在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。前面在講到派生存款的時候提到過，銀行發放給企業的貸款通常會重新存放在銀行形成派生存款。在極端情況下，1筆存款可以派生無限量的貸款和存款，這樣會造成M2激增，這肯定是央行無法容忍的。所以，央行說：“不行，你們每吸收100份存款，就要繳存若干份到央行作為準備金。”那么在極限狀態，一筆存款可以派生的總存款為(存款準備金率設為12%)：

1+0.88+0,882+???:::(1-0.88")/(1-0.88)=1/0.12=8.33(倍)所以，可以看到存款準備金相當于一個控制廣義貨幣的蓄水池

。

當市場流動性泛濫時，央行通過提升存款準備金率來收緊流動性；而當流動性緊張的時候，央行通過降低存款準備金率來釋放流動性。

在我國的外匯政策下，這個蓄水池的作用更明顯。我國實行的是強制結匯制度，每一筆外匯從境外進入境內，不論是外貿賺取的還是國外機構匯入的，都需要按照匯率轉化成人民幣。

所以，在外資熱錢進入中國的時候，為了防止熱錢兌換的人民幣增大流動性，吹大資產泡沫，央行就通過存款準備金這個大蓄水池來調節市場的流動性。

存貸比：審視銀行盈利水平的指標

“存貸比”其實應該被稱為“貸存比”，是銀行貸款總額與存款總額的比率。從銀行盈利的角度考慮，存貸比越高越好，因為存款付息是剛性的，即所謂的資金成本。如果一家銀行的存款很多、貸款很少，就意味著它成本髙、收入少，銀行的盈利能力就較差

。存貸比這個指標實際上已經不是強制性指標了，

但是如果存貸比很高，實際上也反映了銀行的存款增長乏力，無法支持銀行資產負債表的擴張

。

這是因為存款不夠的時候只能通過同業拆借和向央行拆借來滿足負債需求，而同業拆借的成本和央行借款的成本遠高于存款的成本，過多使用拆借負債會顯著壓低銀行的凈息差。

國務院新聞辦就2020年金融統計數據舉行發布會_新聞發布_中國政府網

國務院新聞辦公室于2021年1月15日（星期五）下午3時舉行新聞發布會，請中國人民銀行副行長陳雨露，中國人民銀行新聞發言人、調查統計司司長阮健弘，中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰，中國人民銀行金融市場司司長鄒瀾介紹2020年金融統計數據有關情況，并答記者問。

圖為新聞發布會主席臺。（焦非攝）

國務院新聞辦新聞局副局長壽小麗：

女士們、先生們，大家下午好！歡迎出席國務院新聞辦新聞發布會。今天我們繼續進行年度有關數據發布。非常高興邀請到中國人民銀行副行長陳雨露先生，請他為大家介紹2020年金融統計數據有關情況，并回答大家感興趣的問題。出席今天發布會的還有中國人民銀行新聞發言人、調查統計司司長阮健弘女士，貨幣政策司司長孫國峰先生，金融市場司司長鄒瀾先生。首先請陳雨露先生作介紹。

中國人民銀行副行長陳雨露：

各位媒體朋友，大家好。

2020年是極其特殊、極不平凡的一年，百年不遇的新冠肺炎疫情給世界各國經濟社會發展都造成嚴重沖擊。面對國內外復雜局面，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，人民銀行堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署和國務院金融委各項要求，通過深化全面的金融業綜合統計，和全面跟蹤疫情防控和經濟社會發展形勢，靈活把握貨幣政策調控力度、節奏和重點，為疫情防控和“六穩”“六保”等重點工作營造了穩健適宜的貨幣金融環境。今年1月12日，人民銀行向社會發布了《2020年金融統計數據報告》。數據顯示，2020年我國主要金融指標運行符合預期，金融體系運行平穩。

圖為中國人民銀行副行長陳雨露。（徐想攝）

一是貨幣、信貸增長基本實現年度目標。2020年末，廣義貨幣供應量（M2）同比增長10.1%，比上年末高1.4個百分點；人民幣貸款累計新增19.6萬億元，比上年多增2.8萬億元；社會融資規模存量同比增長13.3%，比上年末高2.6個百分點。從全年來看，人民銀行通過三次降低存款準備金率，為實體經濟提供了1.75萬億元長期流動性。人民銀行累計推出9萬多億元的貨幣政策支持措施，確保了“貨幣總量適度，流動性合理充裕”的政策目標。

二是信貸結構優化，制造業企業、中小微企業貸款持續發力，金融對實體經濟重點領域的精準支持力度加大。2020年，制造業中長期貸款余額增長35.2%，比上年高20.3個百分點，增速已連續14個月上升。普惠小微貸款增長30.3%，比上年高7.2個百分點。同時，房地產調控政策效果逐步釋放，房地產貸款余額增速已連續29個月回落。

三是持續深化金融供給側結構性改革，實體經濟融資成本明顯下降。2020年，利率市場化改革持續推進，存量浮動利率貸款定價基準轉換如期順利完成，利率改革紅利持續釋放，貨幣政策傳導效率增強，推動企業貸款利率明顯下降。2020年末，全國企業貸款加權平均利率為4.61%，比上年末下降了0.51個百分點，創2015年有統計以來的最低水平。同時，金融系統千方百計降低企業融資成本，圓滿實現向實體經濟讓利1.5萬億元的目標。

四是金融支持“三大攻堅戰”成效顯著。2020年，防范化解金融風險攻堅戰取得重要階段性成果。P2P平臺已全部“清零”，各類高風險金融機構得到有序處置，影子銀行規模縮減，資管產品風險明顯收斂，同業關聯嵌套持續減少。同時，人民銀行堅決支持打贏精準脫貧攻堅戰，貧困人口及產業精準扶貧貸款近5年累計發放超過6.5萬億元，惠及貧困人口超過9000萬人次，助力貧困縣全部摘帽。近年來，人民銀行通過綠色金融支持綠色發展和生態文明建設，受到國際社會廣泛好評。目前我國綠色信貸余額已居世界第一位，綠色債券的存量規模居世界第二位。

金融統計數據就是金融系統的“成績單”。2020年，面對肆虐全球的新冠肺炎疫情和外部風險沖擊，金融戰線始終把人民的利益放在首位，迎難而上，主動作為，圓滿完成了黨中央、國務院交辦的各項工作任務，為實現“十三五”主要目標任務和決勝全面建成小康社會貢獻了金融力量。2021年是“十四五”開局之年。人民銀行將全面貫徹黨的十九屆五中全會和中央經濟工作會議精神，穩字當頭，抓住工作重點，守住風險底線，深化改革開放，為加快構建新發展格局提供高質量的金融支持。我先介紹到這，下面歡迎大家提問，謝謝。

壽小麗：

謝謝陳雨露副行長的介紹，下面開始提問，提問前請通報所在的新聞機構。請記者朋友們開始提問。

圖為國務院新聞辦新聞局副局長壽小麗。（徐想攝）

中央廣播電視總臺央視記者：

我們知道，今年要保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，這是否意味著今年貨幣投放量將會增多？今年M2的增速將會是什么樣的？謝謝。

陳雨露：

謝謝央視記者。保持M2和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配是完善我國現代貨幣政策框架的一個重要內容。我想告訴大家的是，基本匹配并不意味著完全相等，也就是說，M2和社會融資規模增速可以根據經濟形勢和宏觀經濟治理的需要，略高或者略低于名義經濟增速，以此體現中長期內貨幣政策的逆周期調節。同時在經濟運行的非正常時期，比如說遭遇到類似當前重大疫情嚴重沖擊的時候，經濟增速可能會大大偏離潛在的產出水平，這時貨幣政策就要參照反映潛在產出的名義經濟增速來把握。

2020年，面對疫情的嚴重沖擊，人民銀行繼續實施穩健的貨幣政策，沒有采取量化寬松等非常規的貨幣政策措施。央行資產負債表的規模也基本保持穩定。在此基礎上，貨幣政策靈活適度、精準導向，比較好地對沖了疫情以來宏觀形勢的高度不確定性，金融運行保持基本平穩，與我國經濟潛在產出水平也是基本匹配的。

2021年，穩健的貨幣政策會更加靈活精準、合理適度，繼續保持對經濟恢復必要的支持力度。人民銀行會堅持穩字當頭，不急轉彎，根據疫情防控和經濟社會發展的階段性特征，靈活把握貨幣政策的力度、節奏和重點，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，以適度貨幣增長支持經濟持續恢復和高質量發展。謝謝。

中央廣播電視總臺央廣記者：

2020年M1增速持續上升，11月甚至達到雙位數，請問原因是什么？2021年房地產金融政策會有哪些變化？謝謝。

陳雨露：

除了廣義貨幣M2的增速之外，大家也非常關心M1，同時對房地產市場大家也非常關心，從金融角度如何保持房地產市場的穩定。這個問題請阮健弘司長和鄒瀾司長分別回答。

圖為中國人民銀行新聞發言人、調查統計司司長阮健弘。（徐想攝）

中國人民銀行新聞發言人、調查統計司司長阮健弘：

我來回答關于M1數據的狀況。2020年末，狹義貨幣M1的余額是62.56萬億元，同比增長8.6%，這個增速是比2019年高4.2個百分點，增幅還是上升比較多。單位活期存款是M1里的主體，占M1的比重九成，是最主要的構成部分。根據人民銀行建設的國家金融基礎數據庫逐筆采集的單位存款情況來看，2020年M1增速上升主要有三方面原因：

第一，這是穩健的貨幣政策精準有效支持實體經濟的效果顯現。在穩企業、保就業的結構性政策支持下，傳統的制造業、批發零售業得到了大量的資金支持。這些資金支持穩定了企業現金流，推動了企業活期存款增加較快。11月末，制造業和批發零售業活期存款同比增速16.5%，新增額占全部單位活期存款的比重是30%。

第二，一些行業獲得了比較多的資金支持，但是由于項目還沒有全部實施，所以形成了一定的資金沉淀。從數據上看，公共管理、商務租賃等行業在新增的單位活期存款中的比重占比不低。這些行業有些項目的籌資和投資之間有一定的時間差，所以出現了資金的暫時停留狀況。

第三，存款產品的規范推動了活期存款的增加。2019年10月以來，金融管理部門持續對結構性存款等產品進行規范，部分資金流向了活期存款中的協定存款。

未來隨著疫情緩解，經濟企穩回升，投資項目逐步推進和開展，單位資金支出將有所加快，停留的單位活期存款也將有所減少。另外，由于規范存款產品帶來的結構性產品向活期存款轉化也會減少，所以我們預計未來M1的增長將會比較平穩。

圖為中國人民銀行金融市場司司長鄒瀾。（徐想攝）

中國人民銀行金融市場司司長鄒瀾：

關于房地產金融政策，我作簡要回答。近年來，人民銀行堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”定位，緊緊圍繞穩地價、穩房價、穩預期的目標全面落實房地產長效機制，加強房地產金融管理，重點開展了幾方面的工作。

第一，加強了房地產的金融調控。牽頭金融部門加強對各類資金流入房地產的統計監測，引導商業銀行房地產貸款合理增長，推動金融資源更多流向制造業、小微企業等重點領域和薄弱環節。去年房地產貸款增速8年來首次低于各項貸款增速，新增房地產貸款占各項貸款比重從2016年的44.8%下降到去年的28%。

第二，實施好房地產金融審慎管理制度。一是落實長效機制，因城施策，實施好差別化住房信貸政策。二是按照規則化、透明化方向，形成了重點房地產企業資金監測和融資管理規則。三是建立健全房地產金融宏觀審慎管理制度。

第三，完善住房租賃金融政策。按照“租購并舉”的方向，加快研究金融支持住房租賃市場的政策。近期將公開征求社會意見。

下一步，人民銀行將認真貫徹落實十九屆五中全會、中央經濟工作會議部署，堅持“房住不炒”定位，租購并舉，因城施策，保持房地產金融政策連續性、一致性、穩定性，穩妥實施好房地產金融審慎管理制度，加大住房租賃市場發展的金融支持，促進房地產市場平穩健康發展。謝謝。

彭博社記者：

請問央行怎么樣看人民幣匯率的走勢？去年下半年人民幣對美元的匯率很明顯升值，我們是否擔心這個趨勢會對出口商、實體經濟有一些負面影響？另外螞蟻金服的整改進行得如何？是否會要求螞蟻拆分一些業務？謝謝。

陳雨露：

謝謝你提出的兩個問題，這兩個問題都是大家高度關注的問題。首先我想請貨幣政策司孫國峰司長回答關于匯率的問題。

圖為中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰。（徐想攝）

中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰：

2020年末，人民幣對美元匯率較上年末升值6.9%，波動幅度沒有超過歷史水平，比如2007年、2008年的波動幅度；人民幣對一攬子貨幣升值約4%，從歷史上看年度的波動幅度也是處于中游。全年人民銀行對美元匯率均值為6.90元，和2019年均值也是持平的。總的來看，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定，與我國的對外貿易和經濟基本面是相符的。與其他主要貨幣相比，人民幣對美元匯率升值幅度也較為適中。在更高水平開放型經濟新體制下，人民幣匯率處于合理均衡水平，匯率變動對出口和經濟的正負影響基本相互抵消。未來人民幣匯率走勢取決于國內外經濟形勢、國際收支狀況和國際外匯市場變化等因素。總的看，人民幣匯率有升有貶，雙向浮動將成為常態，既不會持續升值也不會持續貶值，將在合理均衡水平上保持基本穩定。謝謝。

陳雨露：

關于剛才提到的螞蟻集團規范整改的問題，目前在金融管理部門的指導下，螞蟻集團已經成立了整改工作組，正在抓緊制定整改時間表，對標監管要求來進行整改。同時，也要保持業務的連續性和企業的正常經營，確保對公眾的金融服務質量。金融管理部門也在與螞蟻集團保持著密切的監管溝通，有關工作進展將會及時向大家發布。謝謝。

經濟日報記者：

請問人民銀行對今年的通脹形勢如何判斷？核心CPI是否仍將處于低位？有分析認為，由于CPI指標沒有完全反映市場價格的變動，導致當前的通脹水平是被低估的，人民銀行對此如何評價？謝謝。

陳雨露：

物價的穩定是貨幣政策核心的政策目標，本周一國家統計局已經發布了CPI數據，12月CPI同比由降轉升，全年CPI同比上漲2.5%，國家統計局隨即對這一指標作了解讀。需要我們注意的是，受豬肉價格和成品油價格上漲的共同推動，2020年末CPI環比漲幅比較大。從中長期來看，2020年糧食生產再獲豐收，生豬產能也已經基本恢復到正常年份的水平，所以CPI環比持續大幅上漲的可能性我們認為是比較小的。同時，確實我們要關注核心CPI的變化。由于居民收入增速仍然在恢復過程中，再疊加局部地區疫情的反復，還有服務性消費仍然受到一定制約，所以剔除食品和能源的核心CPI仍然處于低位。

下一步，隨著我國經濟持續穩定恢復，國內消費需求逐漸復蘇釋放，我們認為未來核心CPI有望繼續回升。總體來看，2021年我國的物價水平大概率會保持溫和上漲，受上年同期基數的影響，預計全年CPI同比漲幅將會出現先升后穩的走勢。

關于你剛才談到的CPI指標是否應該納入資產價格變動的問題，目前這還是屬于學術界討論的重要的前沿課題，國際上主要的經濟體還沒有將具體某類資產價格變動直接納入CPI指標的做法。從中央銀行的角度來看，在關注物價的同時，我們也一直在密切關注重要領域的資產價格。在保持物價穩定的同時，通過宏觀審慎政策來防范資產價格大起大落帶來的宏觀金融風險，以切實維護金融穩定。謝謝。

美國國際市場新聞社記者：

有兩個關于數據的問題。央行發布的社融數據中，貸款核銷的數額與銀保監會的數字有差別，請問其中的原因是什么？另外社融數據中委托貸款、信托貸款和票據融資這三項統計，在影子銀行總量中大概占比率有多少？是否能提供一下影子銀行總體量的統計？謝謝。

陳雨露：

謝謝這位記者朋友，您對我們發布的數據研究得非常細，對一些結構性的數據，請健弘司長作回答。

阮健弘：

我先回答媒體朋友的第一個問題。您提到社融里的7644億元，是2020年前三季度社會融資規模里的貸款核銷額，你提到的1.7萬億是2020年前三季度銀保監會公布的貸款處置額。這兩個概念的關系是，核銷只是貸款處置的一部分，貸款處置除了核銷以外還包括轉讓、以物抵債、證券化等其他形式。所以這兩個口徑之間的數據是不完全一致的。

第二個問題，你談到社融里面是否有影子銀行的業務，我們經常說委托貸款和信托貸款，委托貸款和信托貸款不全是影子銀行業務，比如委托貸款當中的住房公積金貸款就不是這方面的業務。當前，扣除5.4萬億元的住房公積金委托貸款后，社融里的委托貸款和信托貸款合計約是12萬億元。

由于沒有受到類似銀行一樣的嚴格監管，某些非銀行信用中介的部分業務有高風險的特征，那么這些業務往往就被通俗地稱為“影子銀行業務”，比如有一些私募基金，部分的委托貸款、信托貸款，還有理財產品當中投資的非標資產等等，這些業務剔除了重復之后，估計目前的存量大概有32萬億元左右，比上年末減少約2萬億元。謝謝。

香港紫荊雜志記者：

2020年金融系統向實體經濟讓利1.5萬億元，請問這個讓利規模包含了哪些內容？2021年是否還有推動金融系統讓利的政策出臺？謝謝。

陳雨露：

請孫國峰司長回答這個問題。

孫國峰：

2020年，人民銀行貫徹黨中央、國務院決策部署，會同有關部門通過降低利率、減少收費、貸款延期還本付息等措施，引導金融系統向實體經濟讓利1.5萬億元。

一是深化貸款市場報價利率，LPR改革引導貸款利率下降讓利5900億元。一年期LPR累計下行30個基點，帶動2020年全年貸款利率較2019年下降0.5個百分點讓利5600億元，8月底順利完成存量貸款基準轉換，轉換中直接降低利率和重定價后利率下降讓利約280億元。

二是再貸款再貼現支持發放優惠利率貸款讓利460億元，人民銀行分三批次增加1.8萬億元再貸款再貼現，2020年末已經發放完畢，支持金融機構以優惠利率發放貸款。

三是債券利率下行向債券發行人讓利1200億元，2020年新發行國債、地方債、公司信用類債券利率較2019年低0.47個百分點。

四是兩項直達工具讓利3800億元。去年全年普惠小微企業貸款延期支持工具，通過減少企業孳息支出、過橋費用等方式為企業讓利3580億元，普惠小微信用貸款支持計劃，為企業節約擔保費用240億元，此外，銀保監會通過督促銀行減少收費、支持企業重組和債轉股等方式，引導銀行讓利，這部分讓利預計約4200億元。上述各項數據合計金融系統向實體經濟合理讓利1.5萬億元目標已經順利實現。

下一階段，人民銀行將堅持穩中求進，搞好跨周期政策設計，深化利率市場化改革，持續釋放LPR改革潛力，鞏固貸款實際利率下降成果，推動企業綜合融資成本穩中有降。謝謝。

香港南華早報記者：

美國當選總統拜登公布了涉及1.9萬億美元的刺激經濟方案，請問央行如何看待美國新一輪刺激方案對中國經濟金融可能造成的影響？另外，美聯儲主席鮑威爾最近表示短期內不會加息，央行是否擔心外部長期的超低利率甚至負利率會惡化中國的國際金融環境，因為中國仍然是唯一采用常態貨幣政策的主要經濟體。謝謝。

陳雨露：

這個問題是一個最新的變化，先請孫國峰司長從貨幣政策操作的角度來回答，然后我再作補充。

孫國峰：

我們注意到美國新一輪的財政刺激方案準備出臺，全球金融市場對此已經作出了反應。美國通脹預期上升，美國國債收益率大幅反彈，美元對其他主要貨幣匯率升值，近期人民幣對美元匯率也有所貶值。應當看到，去年上半年人民幣匯率有所貶值，下半年人民幣匯率有所升值，近期人民幣對美元匯率又有所貶值。這些波動都是正常的，說明市場供求在匯率形成中發揮了決定性作用，人民幣匯率彈性增強，有升有貶、雙向浮動成為常態，發揮了宏觀經濟自動穩定器作用，為央行根據我國經濟形勢自主實施正常貨幣政策創造了條件。同時，我們加強國際宏觀經濟政策協調，中國是2020年全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體，也是少數實施正常貨幣政策的主要經濟體之一，帶動了全球經濟的恢復，也有利于其他主要經濟體未來貨幣政策正常化的進程。謝謝。

陳雨露：

在前一段剛剛舉行的人民銀行工作會議當中特意提出要嚴密防控外部金融風險。主要考慮的是當前全球經濟復蘇是相對緩慢的，所以對實體經濟的壓力傳導和金融體系的內在脆弱性疊加在一起，外部的風險需要警惕。一是國際金融市場出現的脫離實體經濟基本面，波動幅度在不斷地加大。二是全球流動性高度寬松的背景下，跨境資本流動方向易變、波動也在加大。三是疫情對經濟的沖擊前所未有，低收入國家債務風險還會進一步上升，可能會進一步影響全球經濟復蘇的進程。

針對上述三個方面的外部風險，我們重點還是要堅持國內優先的原則，繼續做好我們自己的工作。一方面，保持宏觀政策的連續性、穩定性和可持續性，夯實中國經濟的基本面。另一方面，要完善金融監管體系、健全宏觀審慎管理、持續提升系統性風險防控能力。同時，還要加強在G20等國際平臺上與其他各國的宏觀經濟金融政策協調，來共同為全球經濟未來的復蘇創造更加有利的條件。謝謝。

澎湃新聞記者：

如何理解穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，如何看待下一步降準和利率下調的空間？謝謝。

陳雨露：

請孫國峰司長回答。

孫國峰：

我國經濟向常態回歸，內生動力增強，主要經濟指標持續好轉，當前疫情變化和外部環境存在諸多的不確定性，國際經濟金融形勢仍然復雜嚴峻，經濟恢復基礎尚不牢固，貨幣政策在有力支持實體經濟的同時要處理好恢復經濟和防范風險的關系。因此2021年貨幣政策要穩字當頭，不急轉彎，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，把握好時度效，保持好正常貨幣政策空間的可持續性。

在總量方面，綜合運用存款準備金率、再貸款再貼現、中期借貸便利、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，根據形勢變化靈活調整政策力度、節奏和重點。

在結構方面，發揮好結構性貨幣政策工具精準滴灌作用，構建金融有效支持實體經濟的體制機制，一方面穩妥調整和接續特殊時期出臺的應急政策，延續實施兩項直達實體經濟的貨幣政策工具。另一方面，要創新和運用好貨幣政策工具，加大對科技創新、小微企業、綠色發展等重點任務的金融支持。

在傳導方面，深化利率匯率市場化改革，暢通貨幣政策傳導渠道，健全市場化利率形成和傳導機制，深化LPR改革，鞏固貸款實際利率下降成果，推動綜合融資成本穩中有降，增強人民幣匯率彈性，加強對跨境資本流動宏觀審慎管理，穩定市場預期，引導企業和金融機構樹立“風險中性”理念，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。

關于這位記者朋友談到的準備金率和利率的問題。關于利率的問題，我們需要注意，在觀察利率水平的時候，應當更多關注實際發生利率的變化。2020年以來，人民銀行以改革方式降低企業綜合融資成本，取得明顯效果。

2020年12月企業貸款利率為4.61%，比2019年末下降0.51個百分點，處于歷史最低水平，降幅大于LPR同期降幅。此外，貸款利率下行引導銀行降低負債成本，推動存款利率下行。2020年12月三年期和五年期存款加權平均利率分別為3.67%和3.9%，分別較上年末下降5個基點和16個基點，目前經濟已經回到潛在產出水平，企業信貸需求強勁，貨幣信貸合理增長，說明當前利率水平是合適的。

關于存款準備金率，2020年人民銀行3次下調存款準備金率，共釋放長期資金約1.75萬億元。2018年以來，人民銀行10次下調存款準備金率，共釋放長期資金約8萬億元。目前金融機構平均存款準備金率為9.4%，其中超過4000家的中小存款類金融機構的存款準備金率為6%，不論與其他發展中國家相比還是與我國歷史上的準備金率相比，目前的存款準備金率水平都不高。

下一步，人民銀行將根據經濟金融形勢變化靈活調節，綜合運用各種貨幣政策工具向銀行體系提供短期、中期、長期流動性，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。持續深化利率市場化改革，鞏固貸款實際利率下降成果，推動企業綜合融資成本穩中有降，為經濟高質量發展提供良好的貨幣環境。謝謝。

紅星新聞記者：

2020年，我國的實體經濟特別是小微企業受到疫情嚴重的影響和沖擊，人民銀行在支持中小微企業發展上采取了哪些措施？下一步有什么樣的考慮？謝謝。

陳雨露：

謝謝您剛才提到的這個重要的問題，支持小微企業的平穩發展是人民銀行和金融系統工作當中的一個重中之重。正像你剛才提到的，2020年受到新冠疫情的嚴重沖擊，小微企業生產經營更加困難，它是我們穩企業、保就業的關鍵的市場主體。人民銀行堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，會同相關部委及時出臺了四個方面的政策措施，堅定支持小微企業的融資和穩定發展。概括來說：

一是創新了兩項直達實體經濟的貨幣政策工具。去年6月份推出了普惠小微企業貸款延期還本付息政策，還有信用貸款支持計劃。這兩大工具，運用央行的資金激勵銀行普惠小微企業貸款“應延盡延”，大幅增加信用貸款投放。全年銀行業累計對7.3萬億的貸款延期還本付息，累計發放普惠小微信用貸款3.9萬億，同比增加了1.6萬億。

二是加大對重點領域小微企業的普惠性政策支持。牽頭出臺金融支持抗疫30條舉措，設立3000億疫情防控專項再貸款，定向支持7600多家防疫保供重點企業，其中絕大多數都是中小微企業。根據疫情防控和復工復產的需要，追加了5000億復工復產、1萬億的普惠性再貸款再貼現額度，重點支持受疫情影響較大的行業企業60多萬家，絕大多數也是中小微企業。

三是提升商業銀行自身小微企業的金融服務能力。人民銀行積極督促商業銀行改進對小微企業的資源配置和績效考核機制，商業銀行普惠金融考核的權重提升到10%以上，信用貸、首貸、無還本續貸得以大幅增加，前11個月普惠小微新增的授信當中，首次授信戶數占近40%。

四是發揮“幾家抬”的政策合力。進一步完善貨幣、監管、財稅等以及外部政策激勵。更好發揮政府性融資擔保機構作用，完善地方風險分擔補償機制，綜合施策，深化小微企業金融服務。同時也積極推動征信平臺建設，促進小微企業信用信息共享。人民銀行征信中心運營的應收賬款融資平臺全年助力中小微企業融資規模達到2萬億，超額完成全年8000億元的目標任務。

總體來看，去年小微企業融資取得了“量增、價降、面擴”的顯著效果，截至去年年底普惠小微貸款余額15.1萬億，同比增長30%。12月新發放普惠小微貸款的利率是5.08%，比上年同期下降0.8個百分點。2020年全年共支持3228萬戶的經營主體，比上年增加524萬戶。

下一步，人民銀行將按照中央經濟工作會議的部署保持好政策連續性、穩定性和可持續性，繼續用好結構性貨幣政策工具和精準滴灌的信貸政策，發揮好全國應收賬款融資平臺、動產和權利擔保統一登記平臺的支持作用，加大對小微企業發展的金融支持力度。謝謝。

壽小麗：

謝謝陳雨露副行長，謝謝各位發布人，謝謝各位記者朋友們，今天國務院新聞辦的新聞發布會就到這里，祝大家周末愉快！

國務院新聞辦公室于2021年1月15日（星期五）下午3時舉行新聞發布會，請中國人民銀行副行長陳雨露，中國人民銀行新聞發言人、調查統計司司長阮健弘，中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰，中國人民銀行金融市場司司長鄒瀾介紹2020年金融統計數據有關情況，并答記者問。

財務指標中什么正向指標、適度指標、逆向指標？三者的關系是什么-知乎

簡單理解：正向指標：越大越好，比如毛利率、凈利率

逆向指標：越小越好，暫時想不出什么指標

適度指標：需要綜合考量的指標，比如速動比率

其實財務指標體系是一個綜合的完整整體，在結合大環境、企業實際情況等分析時很多指標都是屬于適度指標。比如企業財務杠桿高，那么營收增長時候利率增加就快，但是另一方面企業的經營風險也在增大。

扯蛋一點，關于逆向指標：目前多用于證券投資，比如最好的逆向指標就是大眾的觀點，比如在股市達到PE達到70，媒體認為突破10000點指日可待的時候，就需要盡快抽身。當大家都天天罵娘的時候就可以考慮進入。

央行：結構性貨幣政策工具聚焦重點、合理適度、有進有退|金融|開發性|中國人民銀行|平均存款準備金率_網易訂閱

北京商報訊（記者劉四紅）2月24日，央行發布2022年第四季度中國貨幣政策執行報告。

對于下一階段重點工作，報告提出，結構性貨幣政策工具聚焦重點、合理適度、有進有退，引導金融機構加強對普惠金融、科技創新、綠色發展等領域的金融服務，推動消費有力復蘇，增強經濟增長潛能。持續發揮政策性開發性金融工具的作用，更好地撬動有效投資。

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媒體：年輕人開始“報復性存款”網友：家有余糧，心中不慌_新聞頻道_中華網

原標題：報復性存款

最近，“‘90后’報復性存款”上了熱搜，相關報道稱，存錢的“90后”占比達到41.7%，“95后”也達到了40.6%，有三成“90后”會將月收入的50%以上存起來。當“90后”成了節儉楷模，有人持支持態度，也有人認為這種現象會影響社會消費以及經濟發展。您怎么看？

理念提升值得肯定

泥河牧歌：把“90后”存款占比較大定義為“報復性存款”未免過于淺薄，“90后”大多已成家立業，也步入了養家育兒的時期，責任感驅使他們要認真規劃未來的生活。而要想更好地生活，就要有一定的經濟實力，存款不僅能實現經濟實力的正增值，更是應對不時之需的保障。因此，所謂的“報復性存款”，只不過是“標題黨”為了博取流量慣用的說辭而已。

曹建明：錢不是萬能的，但沒有錢是萬萬不能的。之所以“90后”會報復性存款，恐怕是經歷疫情之后，一些年輕人開始從大手大腳花錢的習慣中覺醒，強化了儲蓄觀念。這種觀念的轉變，是值得肯定的。特別是在外部不確定性增加、個人收入增長預期降低的語境下，“90后”在消費上量入為出，不失為一種認知清醒的行動自覺。

張全林：疫情三年改變了“90后”的消費觀，這是生活態度的轉變。近些年，“新消費主義”盛行，很多“90后”甘當“月光族”，熱衷超前消費，在很大程度上，買的已不是使用價值，而是一種滿足感。如今，年輕人不追求講排場，不沉醉于吃喝玩樂，知道攢錢以備不時之需，消費理念提升了，必然有利于經濟的高質量發展。

暫時現象存有隱憂

陳衛中：這幾年，由于外部環境的影響，年輕人對未來產生擔憂，從而減少消費支出，形成預防性儲蓄。但隨著疫情影響的減輕，刺激消費政策的出臺，經濟形勢的好轉，年輕人特別是“90后”消費熱情也會隨之恢復，剛性消費也將重新釋放。所謂的“報復性存款”只是暫時現象，大可不必小題大做。

寒江雪：生活的現實，終于讓“90后”感受到“手中有糧，心中不慌”的安全感。如果從這一視角審視，“90后”報復性存款不乏進步之處，但說到底，發展生產、促進消費，才是經濟發展的必由之路，舍此，都是治標不治本的舍本求末之舉。因此，當年青一代開始集體儲蓄、保守消費，其憂遠大于喜，不能不引起警示。

文魁：“報復性存款”是不理性的表現，從大的方面來說，適度消費可以擴大市場需求，帶動新的消費熱點，使消費結構更加合理，從而拉動經濟增長。反過來又促進生產的增長，使生產與消費保持良性的循環；從小的方面來講，過度存款反而會降低生活質量，只有適度消費，方可以提高家庭生活質量和幸福指數，促進社會健康發展。

辯證看待合理引導

中言利爾：“‘90后’報復性存款”這個問題應辯證地看，當年輕人終于懂得了儲蓄的重要性，這是一樁好事。然而，凡事都應適度，若過于“摳錢”，那就劍走偏鋒了，不僅會降低生活質量，而且與國家倡導的積極消費，加快經濟復蘇的步伐不合拍，理應予以糾偏。選擇量力而行地消費，既是讓金錢為自己服務，也是為國家的經濟發展盡綿薄之力。

吳玲：數據分析機構尼爾森發布的《中國年輕人負債狀況報告》顯示，86.6%的年輕人都在使用信貸產品，年輕人平均債務收入比（負債率）為41.75%。如今，“90后”報復性存款，則是年輕人從一個極端走向另一個極端。今天，年輕人既要節約，不鋪張浪費，但是也不要一味摳門節儉。合理儲蓄，理性消費，這才是正確的生活態度。

踏浪：同是“90后”，每個人的收入不同，生活方式不一樣，消費觀也不一樣。以前“90后”多是月光族，花錢大手大腳，人們各個吐槽；現在“90后”懂事了，知道節儉了，各方人士又是各種挑剔。其實，只要是辛勤勞動所得，不違法亂紀，無論錢款是存起來還是花掉，我們都應當包容年輕人所做的決定。

網友評論

網友：90后咋不能存錢了？歲數大的父母都快60歲了病了咋辦？去醫院有多少錢夠花？小點的病花幾萬還能拿出來大點的病幾十萬咋辦？手里有錢心里不慌

網友：是的，疫情期間我同學的媽媽住院請護工費一天400，我跟我女兒講今后一定要存錢，不是生活必須品能不買就盡量不要買

網友：別說90后了，經過這三年的疫情后，我家00后也學會一定要存錢了，對金錢的態度也有新的理解了

銀行存款偏離度新規-知乎

李虹含

中南財經政法大學產業升級與區金融湖北省協同創新中心研究員

2018年6月8日，銀保監會聯合央行發布《關于完善商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），該《通知》是在2014年9月，原銀監會聯合財政部與中國人民銀行發布《關于加強商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》的基礎上，結合近年來商業銀行業務經營新特點、風險管理新情況，進一步督導商業銀行合規發展、有效防控風險。

一、新規出臺背景

存款偏離度是一個衡量銀行存款波動的指標，在商業銀行的員工薪酬管理制度中，月末或季末的工作成果，比如吸收存款是一個重要的考核指標，所以員工就有動力在考核日“沖時點”、“沖業績”，迅速提高存款規模，增加業務，存款容易出現月末最后一天比其他日均存款量更多，季末最后一個月比其他月份存款量更多的情況。

理論上，存款“沖時點”現象的存在必然造成存款在季末激烈爭攬的高成本(包括利率、費用、精力等)，并且這些存款也很難安排有效運用，可能給銀行流動性管理帶來麻煩，導致金融系統中資金的波動。

現實中，2018年一季度，多家上市銀行存款乏力甚至可以說停滯。央行的數據也如此，2018年4月人民幣存款增加5.06萬億元，同比僅多增77億元。其中住戶存款增加4.27萬億元，同比僅多增0.31萬億元，銀行吸收存款壓力顯而易見。

從貸款角度，由于社會融資規模不斷收縮，貸款成了資金投入的主渠道。而且隨著息差縮小，為保利潤，銀行毫無例外都加大了信貸投放。4月末人民幣貸款余額126.16萬億元，同比增長12.7%。貸款增速遠遠超過存款增長，銀行快無米下鍋了。

二、新規的主要內容

一是結合近年來金融市場環境、銀行業務經營變化，進一步強化績效考評、合規經營及銀行自律等方面的要求。新規指出商業銀行不得設立時點性存款規模考評指標，也不得設定以存款市場份額、排名或同業比較為要求的考評指標，分支機構不得層層加碼提高考評標準及相關指標要求。

二是調整存款偏離度定量考核方法。一方面簡化計算方法，將季末月份與非季末月份采用相同的指標計算標準。新的存款偏離度指標計算方法為：月末存款偏離度=（月末最后一日各項存款－本月日均存款）／本月日均存款*100%。另一方面將監管指標值由原來的3%調整至4%。

三是強化合規經營。進一步規范商業銀行吸收存款的行為，禁止采用以下七種手段違規和虛假增加存款。（一）違規返利吸存。通過返還現金或有價證券、贈送實物等不正當手段吸收存款。（二）通過第三方中介吸存。通過個人或機構等第三方資金中介吸收存款。（三）延遲支付吸存。通過設定不合理的取款用款限制、關閉網上銀行、壓票退票等方式拖延、拒絕支付存款本金和利息。（四）以貸轉存吸存。強制設定條款或協商約定將貸款資金轉為存款；以存款作為審批和發放貸款的前提條件；向“空戶”虛假放貸、虛假增存。（五）以貸開票吸存。將貸款資金作為保證金循環開立銀行承兌匯票并貼現，虛增存貸款。（六）通過理財產品倒存。理財產品期限結構設計不合理，發行和到期時間集中于每月下旬，于月末、季末等關鍵時點將理財資金轉為存款。（七）通過同業業務倒存。將同業存款納入一般性存款科目核算；將財務公司等同業存放資金于月末、季末等關鍵時點臨時調作一般對公存款，虛假增加存款。

四是進一步完善監督檢查，實施差異化管理，并加大監管措施執行力度。新規指出銀行保險監督管理機構應嚴格落實監管責任，對存款偏離度不達標銀行，區分情節采取有關措施。對自然年內月末存款偏離度首次超過4%的銀行給予風險提示。對自然年內月末存款偏離度超過4%兩次（含）以上的銀行，自下月起按照《中華人民共和國銀行業監督管理法》有關規定采取暫停部分準入事項等監管措施，并且作為其年度監管評級參考因素。對自然年內月末存款偏離度超過5%兩次（含）以上的銀行，自下月起按照《中華人民共和國銀行業監督管理法》等有關規定采取暫停或限制其部分業務等監管措施；并要求其自下月起連續3個月以上提高90天以上存款比例，提高基數為本月90天以上存款比例，提高幅度為月末存款偏離度超出5％的部分。90天以上存款比例=剩余期限在90天以上存款／各項存款*100%。

三、新規的主要特點

與2014年《關于加強商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》比較，新規呈現出四大特點：

1、月末存款偏離度上限從3%提升至4%。這反映了監管層對銀行存款競爭加劇背景下銀行存款波動加劇情況的考慮，監管指標的調整有助于提升可操作性。同時也意味著銀行機構在月末最后一日存款的浮動區間更大。商業銀行可以在月末季末適當增加存款規模，以緩和流動性壓力，防范流動性風險。

2、刪除了“不得高息攬儲吸存”的表述，這與放寬存款利率上限的利率市場化的取向一致。與2014年版的規定相比，新規在違規吸收和虛假增加存款方面，刪除了禁止高息攬儲的規定，放寬了存款吸收方式。近幾年，銀行存款流失壓力與日俱增。如果依然按照過去的監管要求執行，存款基準利率與市場利率相比，對儲戶沒有任何吸引力。因此，允許銀行高息攬儲與此前央行上調存款利率上限的政策意圖相一致，也是利率市場化背景下的必然要求。

3、對存款偏離度不達標銀行，處罰措施也有所放松。在監督檢查方面，監管給予了適當放松。對自然年內月末存款偏離度首次超過4%的銀行僅給予風險提示，而不作任何處罰。在一個自然年內，銀行月末存款偏離度首次超過5%異常高值也不接受處罰，兩次及以上才接受處罰。給予銀行一定的“犯錯”機會，與當前復雜的經濟環境條件是相適應的，有利于防范銀行發生短期流動性風險，減小銀行存款偏離度不達標的壓力。

4、取消對季末存款偏離度的額外要求。新規統一了季末月份與非季末月份的指標計算標準，并且進行了簡化：

月末存款偏離度=（月末最后一日各項存款-本月日均存款）/本月日均存款*100%

在2014年版的規定中，對季末月份日均存款的可計入金額作出了限制——規定季末月份日均存款的增長率不得超過最近4個季度最后一個月日均存款增長率的均值，而新規內容刪除了這一限制。對季末月份日均存款增長率限制的取消，放松了銀行在季末月份存款的增速要求，這與監管上調存款偏離度指標值的政策目的是相一致的。

總體來看，監管指標松動，旨在拓展銀行吸收存款空間，緩沖存款大戰的沖擊，不過，存款增長偏慢格局將是長期過程。